Maroc Telecom SA IAM

RÉSULTATS CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBRE 2023

De solides performances opérationnelles dépassant les objectifs du Groupe :

• Progression du chiffre d’affaires du Groupe (+3,0%) portée par la performance des filiales (+6,6%) ;
• Base clients du Groupe en croissance de 0,7% à près de 76 millions de clients ;
• Stabilité du chiffre d’affaires au Maroc malgré le recul de la Data Mobile et de l’ADSL ;
• Croissance des revenus de la Data Fixe au Maroc (+7,2%), tirée par l’expansion du parc FTTH ;
• Croissance de l’EBITDA ajusté du Groupe (+4,7%) et amélioration de la profitabilité du Groupe à 52,7% ;
• Croissance du Résultat Net ajusté Part du Groupe de 6,4% ;
• Investissements du Groupe (hors fréquences et licences) à 21,3% des revenus à fin 2023, en ligne avec les objectifs.
  
  

Proposition de distribution de 3,7 milliards de dirhams de dividendes, soit 4,20 dirhams par action, représentant un rendement de 4,7%*.

Perspectives du Groupe Maroc Telecom pour l’année 2024 à périmètre et change constants :

• Chiffre d’affaires stable ;
• EBITDA stable ;
• CAPEX d’environ 20% du chiffre d’affaires, hors fréquences et licences.
  
  

L’année 2023 marque pour le Groupe Maroc Telecom le retour à la croissance de son chiffre d’affaires et de son résultat net. Le Groupe termine ainsi au-dessus de ses objectifs opérationnels et financiers de l’année grâce à l’activité de ses filiales en Afrique Subsaharienne qui continue de porter la performance du Groupe.

Sa grande capacité de maitrise des coûts et son niveau d’investissement élevé lui permettent d’améliorer ses marges et de poursuivre un niveau de développement soutenu.

Fort de cette dynamique, le Groupe maintiendra en 2024 la même démarche proactive qui lui permet de s’adapter rapidement aux évolutions de ses marchés et d’en saisir les opportunités.

* Sur la base du cours du 15 février 2024 (90,10 MAD)

Résultats consolidés ajustés* du Groupe

*Les ajustements des indicateurs financiers sont détaillés dans l’annexe 1.

• Parc
  
  

La base clients du Groupe atteint près de 76 millions de clients en 2023 en croissance de 0,7% sur un an, tirée par la base clients au Maroc (+1,0%) et dans les filiales (+0,6%).

• Chiffre d’affaires
  
  

Le Groupe Maroc Telecom réalise un chiffre d’affaires⁽⁴⁾ de 36,8 milliards de dirhams en 2023, en hausse de 3,0% (+1,4% à change constant⁽¹⁾). La croissance des revenus des filiales Moov Africa ainsi que celle des activités de l’Internet Fixe au Maroc continuent de tirer le chiffre d’affaires du Groupe et compensent la baisse du Mobile au Maroc.

• Résultat opérationnel avant amortissements
  
  

À fin décembre 2023, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté du Groupe Maroc Telecom s’établit à 19 369 millions de dirhams, en hausse de 4,7% (+3,5% à change constant⁽¹⁾). Le taux de marge d’EBITDA ajusté s’apprécie de 0,9 pt (+1,0 pt à change constant⁽¹⁾), grâce à la hausse du chiffre d’affaires et à une gestion rigoureuse des coûts.

• Résultat opérationnel
  
  

À fin 2023, le résultat opérationnel (EBITA)⁽⁵⁾ ajusté du Groupe Maroc Telecom s’élève à 12 226 millions de dirhams, en hausse de 6,6% (+5,5% à change constant⁽¹⁾) grâce essentiellement à la progression de l’EBITDA.

Le taux de marge d’EBITA ajusté est de 33,2% en amélioration de 1,1 pt (+1,3 pt à change constant⁽¹⁾).

• Résultat Net Part du Groupe
  
  

Le Résultat Net ajusté Part du Groupe enregistre une hausse de 6,4% (+5,7% à change constant⁽¹⁾) et atteint 6 195 millions de dirhams à fin décembre 2023.

• Investissements
  
  

Les investissements⁽²⁾ hors fréquences et licences représentent 21,3% du chiffre d’affaires au 31 décembre 2023, en ligne avec les objectifs du Groupe.

• Cash Flow
  
  

Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)⁽⁶⁾ ajustés reculent de 10,6% à change constant⁽¹⁾, pour atteindre 10 213 millions de dirhams.

Au 31 décembre 2023, la dette nette⁽⁷⁾ consolidée du Groupe Maroc Telecom représente 0,8 fois⁽³⁾ l’EBITDA annuel du Groupe.

• Dividende
  
  

Le Conseil de Surveillance de Maroc Telecom proposera à la prochaine Assemblée Générale des actionnaires, la distribution d’un dividende de 4,20 dirhams par action, représentant un montant global de 3,7 milliards de dirhams.

• Événement post clôture
  
  

Le 29 janvier 2024, le Tribunal de Commerce de Rabat a rendu un jugement ordonnant à Maroc Telecom d’indemniser Wana Corporate d’un montant de 6 368 millions de dirhams au titre de dommages et intérêts pour des pratiques anticoncurrentielles.

Maroc Telecom formera Appel de ce jugement.

• Perspectives du Groupe Maroc Telecom pour l’année 2024
  
  

Sur la base des évolutions récentes du marché et dans la mesure où aucun nouvel événement exceptionnel majeur ne viendrait perturber l’activité du Groupe, Maroc Telecom prévoit pour l’année 2024, à périmètre et change constants :

• Chiffre d’affaires stable ;
• EBITDA stable ;
• CAPEX d’environ 20% du chiffre d’affaires, hors fréquences et licences.
  
  

Revue des activités du Groupe 

Les ajustements des indicateurs financiers « Maroc » et « International » sont détaillés dans l’annexe 1.

• Maroc
  
  

*La Data Fixe regroupe l’Internet, la TV sur ADSL et les services Data aux entreprises.

À fin décembre 2023, les activités au Maroc enregistrent un chiffre d’affaires de 19 543 millions de dirhams, stable sur un an. La performance de la Data Fixe (+7,2%) compense la baisse des revenus du Mobile (-1,3%).

À fin 2023, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté s’élève à 11 266 millions de dirhams, en hausse de 2,7% par rapport à 2022. Le taux de marge d’EBITDA ajusté, en hausse de 1,5 pt, atteint le niveau élevé de 57,7%.

Le résultat opérationnel (EBITA)⁽⁵⁾ ajusté atteint 7 819 millions de dirhams, en amélioration de 5,0% grâce essentiellement à la hausse de l’EBITDA. Il représente un taux de marge d’EBITA ajusté de 40,0%, en hausse de 1,9 pt.

Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)⁽⁶⁾ ajustés baissent de 17,9% pour s’établir à 6 404 millions de dirhams.

Mobile

Au terme de l’année 2023, le parc⁽⁸⁾ Mobile compte 19,8 millions de clients, en hausse de 2,7% sur un an, grâce à la hausse combinée du postpayé (+3,4%) et du prépayé (+2,6%).

Le chiffre d’affaires Mobile recule de 1,3% par rapport à la même période de 2022 à 11 630 millions de dirhams.

L’ARPU⁽¹⁰⁾ mixte 2023 s’élève à 46,0 dirhams, en retrait de 1,6% sur un an.

Fixe et Internet

Le parc Fixe compte près de 1,8 million de lignes à fin décembre 2023, en retrait de 7,8%.

Le parc Haut Débit⁽¹¹⁾ compte près de 1,6 million d’abonnés, avec un parc FTTH en forte croissance (+41%).

La croissance des activités Fixe et Internet se poursuit et génère un chiffre d’affaires de 9 688 millions de dirhams, en hausse de 1,3% par rapport à 2022, principalement sous l’effet de la croissance des revenus de la Data Fixe (+7,2%).

• International
  
  

Indicateurs financiers

À fin 2023, les activités du Groupe à l’International enregistrent un chiffre d’affaires de 18 381 millions de dirhams, en progression de 6,6% (+3,4% à change constant⁽¹⁾), sous l’effet combiné de la croissance de la Data Mobile (+22,6% à change constant⁽¹⁾), de l’Internet Fixe (+11,3% à change constant⁽¹⁾) et du Mobile Money (+5,0% à change constant⁽¹⁾). Hors baisse des terminaisons d’appel, les revenus des filiales progressent de 3,8% à taux de change constant⁽¹⁾.

Sur l’année 2023, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté s’établit à 8 102 millions de dirhams, en hausse de 7,8% (+4,6% à change constant⁽¹⁾). La croissance de l’EBITDA résulte de la progression du chiffre d’affaires, de l’amélioration du taux de marge brute (+1,1 pt) et de l’évolution contenue des coûts opérationnels malgré les pressions inflationnistes. Le taux de marge d’EBITDA ajusté s’établit à 44,1%, en amélioration de 0,5 pt.

Le résultat opérationnel (EBITA) ajusté s’établit à 4 408 millions de dirhams, en amélioration de 9,6% (+6,4% à change constant⁽¹⁾) grâce à la hausse de l’EBITDA.

Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)⁽⁶⁾ ajustés augmentent de 9,0% (+5,8% à change constant⁽¹⁾) pour atteindre 3 808 millions de dirhams.

Indicateurs opérationnels

Notes :

(1) Maintien d’un taux de change constant MAD/Ouguiya/ Franc CFA.
(2) Les CAPEX correspondent aux acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles comptabilisées sur la période.
(3) Le ratio dette nette/EBITDA exclut l’impact de la norme IFRS16, et tient compte de l’annualisation de l’EBITDA.
(4) Maroc Telecom consolide dans ses comptes la société Casanet ainsi que les filiales Moov Africa en Mauritanie, Burkina Faso, Gabon, Mali, Côte d’Ivoire, Bénin, Togo, Niger, Centrafrique, et Tchad.
(5) L’EBITA correspond au résultat opérationnel avant les amortissements des actifs incorporels liés aux regroupements d’entreprises, les dépréciations des écarts d’acquisition et autres actifs incorporels liés aux regroupements d’entreprises et les autres produits et charges liés aux opérations d’investissements financiers et aux opérations avec les actionnaires (sauf lorsqu’elles sont directement comptabilisées en capitaux propres).
(6) Le CFFO comprend les flux nets de trésorerie provenant des activités d’exploitation avant impôts, tels que présentés dans le tableau des flux de trésorerie, ainsi que les dividendes reçus des sociétés mises en équivalence et des participations non consolidées. Il comprend aussi les investissements industriels nets, qui correspondent aux sorties nettes de trésorerie liée aux acquisitions et cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles.
(7) Emprunts et autres passifs courants et non courants moins Trésorerie (et équivalents de trésorerie) y compris le cash bloqué pour emprunts bancaires.
(8) Le parc actif est constitué des clients prépayés, ayant émis ou reçu un appel voix (hors appel en provenance de l’ERPT concerné ou de ses Centres de Relations Clients) ou émis un SMS/MMS ou ayant fait usage des services Data (hors échanges de données techniques avec le réseau de l’ERPT concerné) durant les trois derniers mois, et des clients postpayés non résiliés.
(9) Le parc actif de l’Internet Mobile 3G et 4G+ inclut les détenteurs d’un contrat d’abonnement postpayé (couplé ou non avec une offre voix) et les détenteurs d’une souscription de type prépayé au service Internet ayant effectué au moins une recharge durant les trois derniers mois ou dont le crédit est valide et qui ont utilisé le service durant cette période.
(10) L’ARPU se définit comme le chiffre d’affaires (généré par les appels entrants et sortants et par les services de données) net des promotions, hors roaming et ventes d’équipement, divisé par le parc moyen de la période. Il s’agit ici de l’ARPU mixte des segments prépayé et postpayé.
(11) Le parc Haut Débit inclut les accès ADSL, FTTH et les liaisons louées et inclut également le parc CDMA au Mali.

Avertissement Important :
Déclarations prospectives. Le présent communiqué de presse contient des déclarations et éléments de nature prévisionnelle relatifs à la situation financière, aux résultats des opérations, à la stratégie et aux perspectives de Maroc Telecom ainsi qu’aux impacts de certaines opérations. Même si Maroc Telecom estime que ces déclarations prospectives reposent sur des hypothèses raisonnables, elles ne constituent pas des garanties quant à la performance future de la société. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d'un certain nombre de risques et d'incertitudes connus ou inconnus, dont la plupart sont hors de notre contrôle, notamment les risques décrits dans les documents publics déposés par Maroc Telecom auprès de l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (www.ammc.ma) et de l'Autorité des Marchés Financiers (www.amf-france.org), également disponibles en langue française sur notre site (www.iam.ma). Le présent communiqué de presse contient des informations prospectives qui ne peuvent s'apprécier qu'au jour de sa diffusion. Maroc Telecom ne prend aucun engagement de compléter, mettre à jour ou modifier ces déclarations prospectives en raison d’une information nouvelle, d’un évènement futur ou de tout autre raison, sous réserve de la réglementation applicable notamment les articles 2.19 et suivants de la circulaire de l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux et 223-1 et suivants du règlement général de l’Autorité des Marchés Financiers.

Maroc Telecom est un opérateur global de télécommunications au Maroc, leader sur l’ensemble de ses segments d’activités, Fixe, Mobile et Internet. Il s’est développé à l’international et est aujourd’hui présent dans onze pays en Afrique. Maroc Telecom est coté simultanément à Casablanca et à Paris et ses actionnaires de référence sont la Société de Participation dans les Télécommunications (SPT)* (53%) et le Royaume du Maroc (22%).

* SPT est une société de droit marocain contrôlée par Etisalat.

Annexe 1 : Passage des indicateurs financiers ajustés aux indicateurs financiers publiés

L’EBITDA ajusté, l’EBITA ajusté, le Résultat Net ajusté Part du Groupe et le CFFO ajusté, sont des indicateurs à caractère non strictement comptable et doivent être considérés comme des informations complémentaires. Ils illustrent mieux les performances du Groupe en excluant les éléments exceptionnels.

Annexe 2 : Impact de la norme IFRS 16

À fin décembre 2023, les impacts de l'application de la norme IFRS16 sur les principaux indicateurs de Maroc Telecom se présentent comme suit :

État de la situation financière consolidée

État de résultat global consolidé

* Le montant figurant en Autres produits et charges des activités ordinaires de 2023 inclut le don versé dans le cadre de la contribution au fonds spécial séisme au Maroc

Tableau des flux de trésorerie consolidés

Pièce jointe

• Maroc Telecom_CP-Résultats FY2023